申万宏源策略:国内政策主动选择“后手” 市场可能仍沿着交易博弈规律运行

2025-01-23 10:25:29 4622次浏览

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  以这种视角解读人大常委会发布会:短期政策布局聚焦化债,但后续增量财政刺激政策预期仍被保留。这样的安排是保留后手。年底中央经济工作会议布局明年仍可期待。同时中美对弈,特朗普交易“先手”,国内政策主动选择“后手”,特朗普交易下,国内政策对冲方向更加明确。短期政策验证对交易脉络影响有限,未来一段时间,市场可能仍沿着交易博弈的规律运行。   大势研判观点更新:短期,A股高热度尚能维持,向上无法有效突破新高,可能触发短期调整。特朗普交易是灰犀牛,岁末年初25H2盈利能力拐头向上预期可能出现扰动,2025年春季行情可能是偏弱的。   风险提示:海外经济衰退超预期,国内经济复苏不及预期。

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